短期追涨风险较大 关注节前钢厂补库需求释放

　　短期宏观国内政策、海外局部战争等因素对价格间接影响较大，盘面波动加剧，产业链来看，铁矿石基本面变化有限，铁水增量何时能够带动港口库存止增转降仍需观察，当前反弹幅度已部分定价对前阶段过度看空需求的修正，短期追涨风险较大，建议谨慎参与，后续关注节前钢厂补库需求释放。

　　湖南钢护筒厂家据悉，铁矿石上周五夜盘震荡，基差继续维持低位。全球铁矿发运高位回落，国内到港量近期存在一定下滑预期，铁矿港口库存继续保持累库，在港船只数量亦有所上升。需求端，铁水产量近几周持续复产，钢厂近期还存在五一节前补库需求，进口矿库存出现增加。目前钢厂利润尚可，增发国债项目有望得到推进，铁水继续复产的预期得到强化。短期来看，铁矿石需求边际好转，宏观整体氛围偏暖，叠加人民币贬值预期亦对盘面有所支撑，预计短期走势震荡。

　　现货下降。唐山66%干基现价1066(0)，日照超特粉725(-8)，日照金布巴831(-3)，日照PB粉881(-3)，普氏现价118(0)。

　　利润下滑。PB20日进口利润129(-3)。金布巴20日进口利润149(-6)。超特20日进口利润127(-6)。

　　基差收缩。金布巴01基差103(-1)，金布巴05基差15(-1)，金布巴09基差60(0);pb01基差107(-1)，pb05基差20(-1)，pb09基差65(0)。

　　供给下滑。4.12，澳巴19港发货量1919(-775);45港到货量2528(92)。

　　需求持稳。4.19，45港日均疏港量301(-1);247家钢厂日耗277(1)。

　　库存累积。4.19，45港库存14560(72);247家钢厂库存9365(45)。　

　　铁矿石基本面边际好转。供应端，由于发运节奏的问题，发运量环比大幅减少。需求端，日均铁水产量继续环比回升。下游终端钢材需求好转，螺纹钢加速去库，使得钢厂有增产空间和动力。钢厂复产阶段预计铁矿石继续维持强势。库存端，港口继续小幅累库，钢厂小幅补库，预计下周开始钢厂将进行五一节前补库，港口库存有望开始去化。宏观预期层面，六月底前需要推动所有增发国债项目开工建设，黑色估值回升，多头有了新的故事。因此热镀锌钢管厂家认为，期限结构上，07、08合约高于09合约估值。操作上多单持有，空单需要等待产业链矛盾发酵。（数据来源于网络）